Кульминацией первой русской революции 1905–1907 годов были прокатившиеся по стране декабрьские вооружённые восстания 1905 года. Одно из восстаний произошло в Чите, где Совет солдатских и казачьих депутатов вместе с Читинским комитетом Российской социал-демократической рабочей партии (РСДРП) захватил власть над городом и провозгласил Читинскую республику.
Одним из руководителей провозглашённой республики был рабочий-революционер и большевик Иван Васильевич Бабушкин.
Активный участник социал-демократического движения, Бабушкин был арестован и сослан в 1903 году в Верхоянск, а затем в Якутск, где был освобождён по амнистии в октябре 1905 года. Получив свободу, он немедленно возвращается к революционной деятельности, вступает в Иркутский и Читинский комитет РСДРП, становится членом редакции газеты «Забайкальский рабочий». Именно Бабушкин вместе с Виктором Константиновичем Курнатовским и Антоном Антоновичем Костюшко-Валюжаничем организовал Читинское вооружённое восстание в декабре 1905 года.
Федотов А.М. «Портрет Бабушкина». Фотография из фонда Забайкальского краевого краеведческого музея А. К. Кузнецова
31 декабря 1905 года Бабушкин вместе с пятью революционерами выехал из Читы для сопровождения состава с оружием, предназначавшегося иркутским рабочим. Все они были перехвачены силами карательной экспедиции генерала Александра Николаевича Меллер-Закомельского. 5 января 1906 года военно-полевой суд приговорил Ивана Бабушкина и пятерых его товарищей к расстрелу. Казнь состоялась на станции Мысовая, а вскоре, в том же месяце, военный отряд, привезённый по железной дороге генералом Павлом Карловичем Ренненкампфом, уничтожил и саму Читинскую республику.
Именем Бабушкина названо его родное село и один из районов в Вологодской области, а также посёлок, ныне входящий в состав Челябинска. Кроме того, его имя увековечено в названиях объектов в таких городах, как Санкт-Петербург, Москва, Киев, Екатеринбург, Краснодар, и многих других. Одна из центральных улиц Читы также получила своё название в честь Бабушкина, а на здании историко-филологического факультета Забайкальского государственного университета на улице Бутина, 65, находится мемориальная доска в честь героя первой русской революции.